• 一季度天然橡胶价格走势回看
  • 时间: 2021-04-15 09:07:10    作者:    来源: 新浪财经综合    点击:
  •   【导语】2021Q1已经完结,天然橡胶市场在一季度完美演绎了过山车行情。从最初的缺少关注默默无闻,到领涨商品市场一夜爆红,再到物极必反式的狂跌,其经历何其充实。一季度天然橡胶市场到底经历了什么,二季度有哪些值得关注的点需要了解,简析如下。

      一季度天然橡胶演绎过山车行情

      从长周期看,2014年后沪胶主连长期在10000-20000元/吨历史低位区间震荡,偶尔出现上突下破也只是昙花一现;从短周期看,经过2018-2019年的沉寂,2020年在遭遇疫情的沉重打击后重振旗鼓,开启了其逆袭之路。特别是在去年10月份,交割品紧缺吸引多头资金势入市,再次拔高了沪胶的基础价位。从价格上看,沪胶价格虽依然未摆脱历史低位, 但已经处于2018年以来高位。

      2021年1季度,沪胶价格起点即偏高,从走势上看,沪胶呈现先涨后跌走势,也演绎了从哪涨回哪去的逻辑。具体可以分为三个阶段,即1月份默默无闻,2月份的疯牛行情,3月份的连续跳水。

      1月份来看,沪胶整体延续了去年11月以来的箱体区间震荡走势。利多点一是美元不断走弱,商品市场表现偏强,橡胶同样受到支撑;二是临近春节,下游借机补货;三是市场传出泰南病虫害消息,整体对盘面有所支撑。利空点在于欧美疫情激增,引发市场对经济复苏前景的担忧,国际油价弱势,抑制上涨。整体来看,多空博弈下,资金也缺乏对橡胶的关注度,沪胶延续了其区间震荡走势。

      2月来看,春节是分水岭。节后沪胶摆脱箱体震荡区间出现强势反弹,疯牛行情正式开启。一是宏观经济向好,商品市场整体走强,沪胶受其联动上涨;二是泰国停割,全球低产季来临,在原料及外盘走高带动下,沪胶突破性上涨;三是年后下游复工积极,需求预期向好。因此2月出现了沉寂已久后的爆发,只是好景不长。

      俗话说“得瑟过后必闪腰”,天然橡胶经历过2月份的疯狂后,3月份即为其疯狂买单。从整体趋势看,沪胶一路下跌,不仅回吐了年后的所有涨幅,而且已经回落至去年12月底的价格,也就是一季度经历了一个涨跌轮回。3月底沪胶主力已经跌破万四支撑位继续下行。3月胶价的跳水,一是节后超涨后的理性回归,二是宏观影响下大宗商品集体回调联动;三是海外疫情不断,对需求预期担忧。整体来看,一季度价格的波动一方面来自宏观环境的变化,另一方面是商品联动后的结果,橡胶自身基本面对价格走势的影响偏弱。

      二季度市场有哪些点需要关注?

      进入4月,二季度正式开启,天然橡胶也在下跌的路上越来越肆无忌惮。4月初沪胶即承接3月跌势再度下跌,截至目前RU主力2109已经逼近去年12月底创下的最低价13700元/吨。二季度市场有哪些关注点,简析如下。

      国内外主产区开割需关注

      进入4月,国内云南、海南产区均已试割,整体来看,云南产区开割较正常情况稍晚,而海南产区较正常情况略早。从云南产区来看,白粉病发作是导致本年度开割推迟的关键,而往年容易出现的干旱情况,随着几场春雨的到来有所缓解。截至目前,云南产区开割率已达30%-40%,勐腊片区略高,局部白粉病严重的地区5月份才能正常开割。目前胶水收购价12000元/吨,胶块收购价参考11000元/吨。

      国外产区来看,正常情况下,4月中旬开始,泰国北部,越南陆续开割,4月底5月初泰国南部、马来、印尼开割。目前国外产区依然处于停割期,二季度需重点关注产区物候情况及开割初期产量情况,此外海外疫情仍需继续关注。

      天然橡胶库存去化情况需关注

      3月以来,青岛地区天然橡胶处于去库存阶段,特别是一般贸易库存出库情况良好。一是年后下游复工积极,企业成品库存压力不大,出口情况相对不错,能够支撑企业高负荷开工,对原料需求稳健。目前卓创监测的样本企业中,整体开工率维持70%-80%水平。二是前期基差收窄,部分套利盘获利出库;三是4-6月为传统的进口淡季,因此整体入库量预期不佳。因此二季度重点关注天然橡胶去库存情况。

      轮胎企业原料储备情况

      卓创资讯了解,春节前多数下游轮胎企业进行了一定备货,特别是山东地区中大型胎企或外资企业,借助远月船货的价格优势,部分企业备货至4-5月船货。因此春节后整体买货节奏维持刚需为主。另一种情况是,3月胶价持续下跌,3月底时沪胶已经跌破万四支撑位,部分企业考虑此时继续向下空间有限,适度补货,库存周期扩大。目前商品市场普遍偏弱,且橡胶受其联动有进一步走低预期,因此近日买采意愿减弱。二季度进一步关注胎企原料采购情况。

      轮胎开工率是否出现转折

      年后复工,轮胎企业开工率即维持相对高位,二季度重点关注轮胎企业的开工率是否出现转折。主要是目前替换市场已经出现出货放缓迹象,库存也逐步进入新的累库阶段,尽管出口和配套市场出货基本稳定,但二季度此两项指标是否有新的转折,仍需重点关注,必竟海外疫情仍然不能松懈,重卡经过去年的高速增长后,今年境况堪忧,短期关注点放在配套及出口市场上。

      综上,一季度已经过去,其价格的走势主要受到宏观情绪及商品联动影响,只是橡胶在大宗商品里属于偏弱产品,因此跌幅也较靠前。对于二季度重点关注供应端的海外产区开割情况,及需求端的配套及出口市场。预计二季度沪胶有望跌后反弹修复行情。
  • 点击排行
  •