观点：国内云南产区橡胶树进入试割期，目前景洪、勐腊局部地区橡胶树有白粉病现象或延迟开割，后期还需关注云南产区开割动向，泰国主产区割胶淡季且原料价格处于近五年偏低位置，原料供应减少下价格继续下跌空间受限；轮胎开工率延续高位运行，但4月订单相较3月减少，轮胎厂谨慎采购为主，不利于橡胶成品库存的有效去化；中国天然橡胶社会库存小幅累库，库存压力仍存；宏观弱势下胶价经过一轮的深跌后，上游加工厂生产利润逐步压缩，贸易商低价出货意愿不高，胶价震荡运行。