观点：云南局部地区白粉病较为严重，部分区域或延后到5月开割，海南少量试割，国内开割季但胶水产出偏少，叠加国外开割淡季，全球原料供应减量；社会库存累库幅度趋缓，浅色胶社会库存近几周缓慢降库，社会库存的增量主要来自于深色胶库存的环比上涨；全钢胎开工率周环比恢复较好，轮胎企业产能利用率高位运行，有利于橡胶成品库存的去化；国外宏观弱势下期价偏弱运行，但现货表现的相对抗跌，成本支撑胶价具备长期投资价值。