在美元走软、通胀抬头的背景下，进入１０月后，先是黄金不断刷新高点，接着国际原油期货创出年内反弹新高。而原油上涨作为大宗商品的风向标，也直接提振了整个商品市场。

        近日，不少接受中国经济时报记者采访的市场人士表示，长期看大宗商品价格将继续走强。

        国际原油领涨  大宗商品亢奋

        进入１０月，国际原油价格大步走高，上周更是一举突破每桶７５美元的重要心理关口。１０月１６日，纽约商品交易所１１月份交货的轻质原油期货收于每桶７８．５３美元，创下了自２００８年１０月１４日来最高收位。至此，国际油价已经连续上涨七个交易日，涨幅接近１３％。

        上周，以原油为首的国际商品市场继续走强，也带动国内大宗商品市场多数品种走涨。其中，能源化工和农产品期货表现最为强劲，而金属期货陷入震荡。本周一，国内期市更是呈现普涨局面，钢材、橡胶、白糖、棉花等品种涨幅居前。螺纹钢期货成交量再次创出近期新高。

        “美元贬值、通胀预期和美股走好是推动原油价格创出新高的三大关键因素。”１９日，金瑞期货北京营业部总经理陈志强在接受中国经济时报记者采访时说，道指突破万点大关在其中起到了主要作用。

        此外，美元指数的继续下滑和原油库存因素的意外改观也是推高国际油价的两大因素。美元指数于上周四最低跌至７５．２１１点，为２００８年８月份以来的最低水平。而上周四美国能源信息署ＥＩＡ公布的库存数据显示，截至１０月９日的当周，美国汽油库存大幅下降５２０万桶，而之前市场预计为增加８０万桶。

        上海中财期货总经理助理宋欣慧告诉中国经济时报记者，原油作为大宗商品的代表，随着全球经济的企稳，其价格有望继续上扬。

         “目标价位方面，我们看高到８０美元、９３美元，不排除未来重到１００美元。”宋欣慧预计原油总体走势是震荡上行。

        中信建投期货研究发展部研究员陈健也表示，原油突破７５美元重要关口后有继续冲击８０美元的可能，但是高位库存仍是主要制约因素。

        美元贬值主导商品升势

        １０月，美元形势江河日下，而其加速贬值也正在成为大宗商品炒作的一大题材。

        上周，美元指数整体呈现延续下滑走势，并一度刷新１４个月以来的新低，至７５．２１。助推本轮美元贬值的一大因素是澳大利亚央行１０月６日意外宣布加息０．２５个百分点，这是全球陷入金融危机以来首家主要央行上调关键利率。

        “澳大利亚央行率先加息，引发了市场对美国以外的ＯＥＣＤ国家加息的预期。如果其他国家退出经济刺激政策以抑制通胀，而美国的政策并不退出，反而会令美元汇率更快地走弱，令大宗商品更快地上涨。”天富期货研发部副总经理赵国域分析说。

        同时，部分国家商讨用一篮子货币代替美元进行石油买卖结算的传言在外汇市场掀起轩然大波，导致美元抛售风潮加剧。市场人士指出，美元在国际结算体系中逐步被替代的趋势几乎不可逆转，而美元的弱势也正在令以美元计价的商品市场整体回升。

        而对于美元的未来走势，多数市场人士都表示将长期看跌。

        “我们了解到的不少市场人士都预计美元指数下一步会跌至７５，未来将下滑至７１—７２附近。”宋欣慧告诉本报记者。 

        美元的“没落”则成就了黄金的辉煌。作为能够对冲美元贬值以及通胀前景的品种，黄金一时间成为投资者竞相追捧的对象。在接连改写新高之后，国际金价于上周三创下了超过１０７０美元的天价。冲高后金价出现了调整态势。 

        对此，有市场人士预测，周五沪金价格连续第二日回调，短期内震荡偏空的可能性较大，不过由于美元走势弱势明显，这将成为支撑金价的重要因素，其上行态势未变。 

        “美元的国际结算货币地位正在动摇。其他国家要对抗美元贬值，购买黄金是一个比较好的选择。”平安期货分析师侯书锋在接受中国经济时报记者采访时说，相比而言，其他大宗商品也会因美元贬值而上涨，但却更容易如橡胶、钢材那样遇到贸易保护主义的制约，所以大宗商品的涨幅不一定能赶得上美元的跌幅。相比而言，黄金和原油是比较好的对冲工具。 

        经济向好将支撑大宗商品“主升浪”？ 

        在美元持续走弱和全球经济企稳的预期下，不少市场人士认为，长期看，大宗商品价格上涨的趋势将会得到维持。 

        “目前各项经济数据都显示经济已经在企稳，我们认为全球市场总体上已经基本脱离了前期金融危机风险。”宋欣慧在接受本报记者采访时对经济基本面表示了乐观。 

        金鹏期货董事长常清则在上周末发表公开观点认为，全球大宗商品市场有望在明年年初快速回暖。 

        据常清分析，近几个月，支撑全球大宗商品市场筑底回升的主要因素是中国需求的强劲反弹，中国经济率先走出经济危机，引领全球大宗商品市场景气回升。而从美欧近段时间公布的经济数据以及澳大利亚率先宣布加息的情况来看，全球经济二次筑底的可能性微乎其微。全球经济有望在明年二、三季度走出经济危机的阴影，大宗商品市场受此推动，将于明年年初迎来新的一轮“主升浪”。 

        至于大宗商品市场会否在金融危机爆发一年后“重返牛途”，陈志强在接受本报记者采访时表示了担忧。 

        “我认为宏观经济出现Ｖ型反转的可能性不大，那么美元走势也可能会有变数。在这种情况下，商品‘牛市’与否可能还需要走走看。”